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Ca88亚洲城报道:亚洲各国央行谁最出人意料 中国和新加坡央行名列前茅_澳门银河太阳城娱乐领彩金上4bet.cLub

2017-05-24 08:42:31

来源:Ca88亚洲城

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近年,当珍妮特·耶伦扣动加息扳机时,市场通常会处之泰然。或是因为美联储官员提前几个月就会发出提示并展开敞开辩论。

而亚洲的情况则有所不同。依据彭博经济研究对2010年以来政策决议的回忆,亚洲地区央行的政策决议往往会出乎市场意料,其中要数中国央行和新加坡金融治理局特别引人瞩目。

其中部分原因在于这些央行开会频次较低(新加坡金管局每年只举行两次会议),或是不举行例行会议,例如中国央行,从而意味着观察者能够细察其脉络的时机也就比较少。

彭博经济研究绘制的这张图表捕捉到了这种趋势。

新葡京二来源:彭博社,

图注:国家版图颜色越红,表示越容易出意外;

颜色最红的事,中国和新加坡;

彭博亚洲首席经济学家欧乐鹰和彭博经济学家Justin Jimenez写道,“新加坡金管局和中国央行位列亚洲最出人意料的央行名单榜首,政策决议出人意料的比例分别到达40%和34%,印度央行紧随其后,有28%的时刻出人意料。而另一方面,菲律宾央行则很少有意外之举。”

换个角度,不考虑会议次数而只从意外决议的总数来看,印度央行和印尼央行是2010年以来最出人意料的央行,各有15个意外决议。韩国和日本紧随其后,分别有13个和12个意外决议。

透明度排名:

新葡京二来源彭博社

各国央行决策流程:黄色:央行会议,蓝色:会议纪要,红色:决策前会议,黄色:非敞开会议,绿色:决策者讲话

亚洲各央行决策透明度排行:日本、澳大利亚、印度、韩国、印尼、菲律宾、新加坡、中国台湾、泰国、马来西亚、中国

与此同时,透明度更高并不肯定能保证可预见性更强。当按照政策决议、公布的会议纪要、新闻公布会、决策者讲话和记者会的情况对亚洲央行进行排名时,日本央行的透明度是最高的。但日本央行行长黑田东彦也曾多次让市场慌乱,有时刻是因为采纳了出人意料的行动,还有时刻则是因为没有采纳行动。

“就算有会议纪要和新闻公布会,决策者也总是能够让人感到惊讶。只要想做,没有这些工具的央行官员依旧能够暗示自己的意图,”彭博经济研究的分析师们写道。

领袖层调整引发的意外:

新葡京二来源彭博社

图注:黄色:2010-2016年的年平均意外程度,红色:领袖人变更影响决策的程度

领袖人变更影响央行决策国家排行:印尼、印度、韩国、日本、新加坡、马来西亚、泰国、澳大利亚、中国

央行最高领袖层的调整也可能是一个因素,就像Urjit Patel接替Raghuram Rajan出任印度央行行长并意外下调利率时一样。依据彭博经济研究的分析,马来西亚央行自2011年以来唯一的一次意外决议也恰好与其16年来的首次领袖层调整同时发生。

政策调整引发的意外:

新葡京二来源彭博社

图注:黄色:2010-2016年的平均年度央行决策意外程度,蓝色:政策改变影响决策的程度

各国排行:印尼、中国、澳大利亚、印度、韩国、日本、马来西亚、新加坡、泰国、菲律宾

调整政策方向也是一个引发意外的时机,就像中国央行转到新的方向上时会让市场震惊一样。

“即便对于可预见性更强的央行,政策方向的调整往往也会出人意料,”彭博经济研究的分析师们写道。“从中能够得出一个结论:经济学家善于预测陆续性,不太善于预测变化。”

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